Paso 1: precio y vencimiento
Primero identifica el precio actual y la fecha de vencimiento elegida. Una 0DTE, una semanal y una mensual no tienen el mismo tiempo de reacción ni el mismo desgaste.
Comprueba también la hora y si la cotización es en tiempo real o retrasada. El precio del activo y el de la opción deben pertenecer a momentos comparables.
Paso 2: el strike ATM y el spread
En el ejemplo, el activo está en $250: el strike $250 es ATM, o al dinero. El strike más cercano al precio sirve de referencia para organizar los demás.
Bid es lo que ofrecen pagar; ask, lo que piden vender. Spread = ask − bid. Una diferencia estrecha suele facilitar la ejecución; una amplia puede hacer caro entrar y salir aunque la prima parezca barata. Evalúa también la profundidad y el tamaño cotizado: un spread estrecho no garantiza liquidez para cualquier orden.
Paso 3: volumen frente a open interest
Volumen es la actividad de HOY; open interest son las posiciones abiertas de la última foto publicada, normalmente el cierre anterior. Volumen muy superior al OI llama la atención, pero no prueba aperturas ni compras: puede incluir rotación, cierres y spreads.
En el strike ATM del ejemplo, volumen 2,000 y OI 500 dan Vol/OI = 4. Para confirmar nuevas posiciones hay que revisar el siguiente OI publicado.
Paso 4: la IV por strike
La IV no es necesariamente la misma en todos los strikes. Puede dibujar una sonrisa o un sesgo: en muchas acciones los puts alejados cotizan más volatilidad por la demanda de protección.
Esa forma recoge el precio de los riesgos extremos, no una garantía de movimiento. Compara el strike y vencimiento relevantes; un promedio de alas lejanas puede distorsionar el movimiento esperado cerca del dinero. Delta indica sensibilidad al precio, no dinero ganado.
Paso 5: dónde está el dinero
Junta volumen, OI y prima para localizar concentraciones. Volumen × precio ejecutado × 100 aproxima el dinero negociado; OI × mid × 100 marca el valor de las posiciones abiertas, no el flujo de hoy.
Los muros y el imán requieren también gamma; Max Pain requiere calcular pagos al vencimiento ponderados por OI. No son simplemente el strike con mayor volumen.
Errores de principiante
El precio de una prima aislada cuenta muy poco. La cadena se interpreta cruzando las columnas.
- Mirar solo “está barata” sin comprobar spread, IV y tiempo restante.
- Confundir volumen con dirección: cada contrato negociado tiene comprador y vendedor.
- Olvidar que el OI no es un contador de posiciones abierto en tiempo real.
- Tomar el último precio como si siempre pudieras ejecutar allí.
En RocketSentinel
El Panel Principal convierte la cadena disponible en niveles y una lectura por activo. Revisa siempre el vencimiento activo y la frescura de los datos; la interpretación no elimina la incertidumbre.